五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一(yī)共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济(jì)数据(jù)可能比(bǐ)任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新(xīn)高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触及(jí)70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等(děng)这个(gè)机会(huì)已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最(zuì)终却(què)发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花(huā)开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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